2008年9月起的职位

关于“创业抑郁症”的思考

我昨天收到了很多邮件,要求我回复Jason Calacanis在周末发出的“创业萧条”邮件。《胡同内幕》在网上有全文但是他们昨天把它取下来了,显然是应杰森的要求。幸运的是杰森也选择了把它放到他的博客上所以我们都能读懂他的思想。谢谢你杰森。

我认为杰森的邮件对创业公司的每个人来说都是一个伟大的“警钟”。在美国,每个人的生活都将变得更加艰难,与美国经济紧密相连的世界各地可能也是如此。我认为创业公司无论在哪里都属于这一类型。

我特别喜欢Jason的“10件你能做的事情”部分。在这一部分,他敦促企业家集中精力,变得更好,得到精简,最终盈利。这是现货。

但我认为杰森在他的邮件中遗漏了一个重要点。受风投支持的初创企业将面临最艰难的挑战,而不是它们。杰森写道:

我相信经济衰退会比今天更糟,目前运营的50-80%的风险投资支持初创企业将关闭或继续提供生命支持(即在接下来的18个月内,有3-4个人在为他们工作。

列出每一家Web 2.0初创公司的名单,让它们获得a轮或B轮融资,并将其中80%的公司从名单上划掉。因为他们无法进入下一轮融资或盈利。

所有的初创企业都必须封舱,得到精简,努力赚钱,但是风险投资支持的创业公司将比那些没有风险投资支持的创业公司有更多的时间来完成这个过程。这是为什么。

风险投资公司大多资金充足,而这些资金的来源大多坚如磐石。如果回顾上一次市场低迷,大多数风险投资公司并没有失去他们的资金来源(我们在Flatiron做过,但情况不同)。如果你是一名企业家,得到了一家知名风险投资公司的支持,或者理想的是一个由成熟的风险投资公司组成的财团,然后你的投资者有能力支持你的企业至少3-5年(对大多数公司来说)。

风险投资公司会变得更加保守,他们会敦促他们的投资组合公司按照杰森的建议(以及更多)去做。但如果公司在实现盈利增长的过程中取得了良好的进展,他们也会有额外的资本注入。

如果你回顾一下2000-2003年期间(初创企业的核冬天)的情况,你会看到风险投资公司继续支持他们的大多数公司。那些显然没有运作的公司,或者在市场低迷时烧了太多的钱,关门了。但我对那段时间的观察告诉我,至少有一半、甚至可能多达三分之二的风险投资支持公司在市场崩溃前获得了融资,而在破产后又获得了额外的融资。

所以,如果你在一家由知名风险投资公司支持的初创公司里经营或工作,亚博体育下载app稍微松一口气,然后马上开始“瘦身”。专注,坚持不懈地朝着这些目标前进。

如果,另一方面,你刚刚成立一家公司,亚博体育下载app或者有天使支持你,或者是由第一次创业的公司提供资金而不是传统的资金来源,我想你手上有个更大的问题。这不是一个不可能解决的问题,但是你必须开始思考如果没有风险投资,你将如何到达你想去的地方。亚博体育app下载苹果版

我这么说是因为在低迷的市场周期中,种子和创业阶段的投资首先会枯竭。每次都会发生。种子/初创企业投资在风险周期的早期最有利可图,而后期投资在风险周期的后期最有利可图。如果你把风险投资看作是一个周期性的行业,这是有道理的。在一个周期的早期,你希望以低廉的价格支持年轻公司,并在周期开始时享受对这些公司的需求。在一个周期的后期,你希望支持那些需要“最后一轮”才能实现盈亏平衡的老牌公司,与你之前的公司相比,你可以以很低的价格获得这些公司的支持。我从1986年开始从事风险投资业务(这是一个下行周期),我至少见过三次这样的情况。现在大概四次了。

种子和创业投资在衰退周期中干涸的另一个重要原因是。当事情进展顺利时,风险投资公司不需要在现有的投资组合公司上花费太多时间。上涨的市场隐藏着许多问题。但是当事情发展到南部的时候,他们往往会变得专注于内心。我相信,我们正进入一个风险投资公司将把更多时间花在现有投资组合上、而不是增加新名字的时期。

这种情况持续的时间比我通常喜欢的帖子要长。最后我想说的是,我不认为我们处于创业领域的“萧条期”。我们正处于一个由糟糕的全球经济驱动的下行周期。我认为网络和信息技术是整体经济前景黯淡的少数亮点之一。所以如果你在一家网络技术公司工作,亚博体育下载app庆幸你没有为银行工作,一个经纪公司,一家汽车公司,亚博体育下载app或者在许多其他行业。web技术业务中使用的工具和服务在未来5年内只会增加需求。但我们将必须通过更精简、更专注的业务来满足日益增长的需求,现在是时候开始更多地考虑盈利能力以及如何实现盈利。亚博体育app下载苹果版

重新写这篇文章[和泽曼塔一起]

Startonomics

戴夫·麦克卢尔开了一个很酷的会议Startonomics。这和我在会议行业所见过的任何事情都不一样。

Startonomics的宗旨是为你的初亚博体育app下载苹果版创企业提供工具,并使用可衡量的指标来决定你的经营状况。它是关于用亚博体育app下载苹果版数字来提高你的市场营销,你的产品,和你的业务。

就在这个星期四,10月2日,在旧金山。我鼓励任何在旧金山湾区创业的人来参加。它是负担得起的(学生195美元,企业家为295美元)。此处注册

Dave慷慨地为AVC社区成员提供了2张免费入场券。我会给两个最好的评论各一个(twitter大小)关于如何使用startonomics来经营你的业务的快速评论。亚博体育app下载苹果版评论必须在今天东部时间下午5点前收到。

对于那些在纽约的读者,希望他们能参加其中一个活动,戴夫答应过我们,他明年会努力在这里做一个。我等不及了。

更新:Chachra和Khawk是两个获胜者。这并不容易,但我喜欢简洁,他们每个人都概述了他们的创业经济学方法。Chachra说"用星际组学来建立人们需要的东西,衡量他们想要什么
交付他们不知道自己需要的东西!迭代&$profit:。我喜欢迭代和盈利。就在上面。卡沃克引入了一个新的C级职位,CBO——首席燃耗官。很不错的!我也认为他们两个都在旧金山(一个猜测),希望他们能真正使用免费通行证。再次感谢戴夫提供的帮助。

扭转创新的潮流

我的搭档布拉德联合广场风险投资博客上的一篇好文章今天早上。他一直在思考,为什么面向消费者的Web亚博体育app下载苹果版服务中正在发生许多信息技术创新。亚博在线娱乐官网入口他指出:

在过去,电气工程师专注于获得计算机
不要让人们接触到建立在上面的系统
那些电脑的。构建企业软件的人
模糊地意识到他们的系统必须能被人类使用
这利用了他们,但他们有一个巨大的优势。使用它们的人
作为他们工作的一部分,他们被训练使用它们,如果使用就会被解雇
他们弄不清楚。

今天,没有人告诉你使用Facebook。没有雇主
主办关于使用del.icio.us的培训班。这是个负担
系统的设计者,以满足需求,娱乐,或通知他们
用户。他们还必须吸引这些用户,隐藏的复杂性,
一次露出一层,总是诱人的,从不恐吓,直到
用户有一天会发现他们非常熟悉power和
服务的乐趣。

还有很多,如果你想读整篇文章,点击这里

我们需要在挥霍中保持价格透明度

昨天晚上和今天早上我被抓到了关于挥霍的立法。我最喜欢的摘要是从亨利·克鲁斯特斯托克在那个职位上,亨利写道:

财政部对支付的价格有完全的自由裁量权。
对于垃圾资产(整个文件中最重要的条款
就纳税人而言)。”“是秘书做的
以秘书确定的最低价格购买
与本法的目的一致。”翻译:如果银行
说服我他们不会以低于甜心价格的价格卖东西,
我可以给他们那个价格。唯一的好消息是:财政部必须
公开其支付的价格细节。如果财政部支付
明显过高的价格,纳税人有机会了解亚博体育app下载苹果版
它。

我很高兴看到关于公开披露的那部分。亚博体育app下载苹果版我认识的许多聪明人一直关注的就是挥霍交易的定价。保尔森在作证时非常小心,避免对这一点含糊不清。亚博体育app下载苹果版他们想要灵活性,以支付他们需要为这些亨利所称的“垃圾资产”支付的费用。

一个人的垃圾资产是另一个人的交易。我相信,就像RTC一样,许多投资者购买这些垃圾资产会大赚一笔。这是我最喜欢的评论在上周五关于这个博客的所有讨论中(这是多么伟大的讨论)。在这个评论,JLM说:

有时候,从历史的角度来看,试图解决问题是很有用的。
今天。记住那句关于注定要重温的名言亚博体育app下载苹果版
历史我们忽略?好吧,我们对此不是很考虑。亚博体育app下载苹果版我们
以前看过这部电影,不过可能是短一点
的版本。

记住S&L危机和解决信任
公司吗?我这样做是因为我打了一个非常,很好的点击购买
来自RTC的不良资产,养老基金、保险公司,
银行和标准普尔。我花了0.20-0.30美元买的
重置成本,固定的,拥有它们5-7年,亚博体育app下载苹果版有
这些数字每年审计一次,并在3个月内全部出售给机构
1995年成交- 6,000个单位,100个仓库,7.5毫米SF
办公室。

我的合伙人像通用电气资本(GE Capital)一样
也解决了一些问题)。忠诚与私人外国
投资者。顺便说一句,通用金融是我认识的最聪明的一群房地产商
遇到过的最好的冒险家,是你的伴侣所希望的。
他们在交易中赚了很多钱
像完美的伙伴和先生们。私人资金大涨!

我听说,那些在“短期次级抵押贷款交易”上赚得最多的对冲基金基本上已经取消了这项交易,开始蚕食几年前他们押注的抵押贷款。这是一个好迹象,这种挥霍会让他们在短时间内做更多的事情。

所以,这就是我想说的重点。我希望挥霍立法要求我们不仅要公开披露,但事实上,我们已经实时列出了所有挥霍相关交易的清单(如纳斯达克)。这对公众有好处(这样我们就知道我们的钱怎么了),对财政部也有好处(这样财政部就被迫理性行事),对那些希望从这些挥霍行为中获利的投资者也有好处。它也将允许我们,一切结束后,分析挥霍并从中吸取教训,就像JLM从RTC那里学到的一样。

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Etsy:实惠的节日礼物

对我们投资组合中的一家公司来说,这可能是一种无耻的宣传,但我希望不是,因为它的本意并非如此。在经济困难时期,许多人将在这个假期收紧舱口,并将寻找一种方式来购买礼物,好,但也负担得起。

埃蒂是一个著名的手工制作的地方,有一种,艺术和“狡猾”的项目。它对某种情感有很大的吸引力,但还没有真正被主流用户所接受。EtSy公司首席执行官Maria Thomas在她的Web2.0谈话中提到,Etsy目前的年销售额约为1亿美元。亚博体育app下载苹果版这是个大生意,但还不是主流企业。当人们发现你可以得到可爱的成就时,这可能会改变,美丽的,一种比你在沃尔玛买同等东西(如果可能的话)花费更少的礼物。

以下是一些例子:

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一个木头火车售价89.95美元包括六辆车。在卖木材的店里手工制作的。

伊鲁430XN38453089
一个可爱的小女孩连衣裙那要花24美元。

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一个毛绒狗玩具16美元。

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一个项链34美元

这是我在大约十分钟的时间里发现的四件物品。亚博体育app下载苹果版

它们是一种类型,如果有人从现在到我周一早上发布这封邮件时购买它们,它们可能会卖完。

但我的观点不是想卖掉这四件东西,要指出的是,在Etsy上有非常好的礼物,价格非常高。我希望更多的人能在这个节日里了解到Etsy,因为它可以帮助人亚博体育app下载苹果版们节省一些钱,同时在圣诞树或光明节树下放置一些伟大的礼物。

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Facebook的功能请求

我用脸谱网一点,但我使用推特更多。这当然是因为我们在Twitter上的投资。但那是在我们投资Twitter之前。可能是因为我经常联系的人都在Twitter上。这可能是因为我不需要每次都登录Twitter来使用这项服务。不管什么原因,这就是我现在的处境。

我确实在Facebook上有一个活跃的社交网络(317个朋友,我认识他们,还有719个朋友的请求待定),最近我从Facebook上收到了相当多类似的电子邮件。

Tom评论你的状态:

是的,伙计,大都会队,真是一趟杀手级的旅程,它会崩溃吗?

要查看注释线程,请按以下连结:
谢谢,Facebook团队

汤姆在回答我昨天的推特帖子亚博体育app下载苹果版关于大都会。他在Facebook上看到了它,并在Facebook上回复了它。我在Facebook的一封电子邮件里收到的。

对比一下这是怎么工作的friendfeed。如果汤姆在FriendFeed上看到Mets的帖子,他的互动方式如下:

友谊喂养3

他可以直接在friendfeed上回复,也可以把它发布到twitter上。在那里我可以看到它和我所有其他的回复。

当我最近访问Facebook的状态更新页面时,它充满了Twitter更新。这是我今天早上的照片。

FBL状态

我在Facebook上的前六个状态更新中有四个来自Twitter,页面上50个状态更新中有30个来自Twitter。难怪我的孩子们,只使用Facebook,从未尝试过Twitter,呼叫状态更新“twittering”。

因此,我认为如果Facebook复制了FriendFeed通过Facebook回复Twitter帖子的实现,那将是件好事。这对我有很大帮助。

当然,如果他们能让我通过Twitter在他的Facebook订阅源上回复汤姆,从而与Twitter完全融合,那么他们可以做得更远。

有些人想在Twitter上Twitter,有些人想在Facebook上做这件事,有些人想在FriendFeed上做。我们需要做的是确保所有这些服务都能相互沟通,所以我们,用户,可以互相交谈。

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公众辩论

我昨晚和许多美国人一样看了辩论。尽管全国性的数据直到周一才公布,大约40%的美国人昨晚看了。亚博体育app下载苹果版这比布什辩论中的任何一场都要大,甚至可能比92年观看克林顿/布什辩论的38%还要大。我今天听说超过40%的人会进入超级碗。很明显,美国人都在关注这次选举。

但真正让我思考的是昨晚麦凯恩和奥巴马之间的外交政策辩论是如何向全世界广播的。俄国人看到他们在辩论我们对俄罗斯的政策。伊朗人看到他们在辩论我们对伊朗的政策。中方注意到我们对中国经济依赖的关切。亚博体育app下载苹果版等等。

我自豪地生活在世界上最开放、最透明的民主国家。对,我们在这个国家有很大的问题。对,我们需要改变我们在这个“后美国世界”中的运作方式。但我们有勇气公开进行辩论,并将其传播给世界各地。这是件好事。

关于银行系统架构的问题

我们今天的银行系统是一种金融基础设施,类似于互联网时代之前的旧电话网络——它过于集中,在资金通过货币中心时要支付过多的过路费。

有趣的是,美国联邦存款保险公司(FDIC)的10万美元限额鼓励人们将资产从货币中心转移到地区和地方银行。

向一个不那么集中、不那么中间化的金融体系过渡的痛苦将是巨大的,但希望比保持原有基础设施不变的成本(不仅是现在的资金成本,还有以后的效率成本)要小。

最初发布为评论通过艾夫斯林一个VC使用迪斯科

挥霍还是不挥霍

我上床睡觉时听到的消息是,麦凯恩不确定他是否会支持这种挥霍。不是说任何人都需要我的投票,但我醒过来想弄清楚我是否支持它。所以我会阅读(链接)并思考“异端”,希望能有所收获。

我的朋友Tom Evslin,一个最保守的人,把他的想法贴在只是说不。他认为,挥霍是一种短期的解决办法,我们应该把资本投资于解决经济问题的长期解决方案。

我的朋友Roger Ehrenberg,几年前,一个华尔街的人在创业和风投方面取得了飞跃,认为我们必须做点什么:

底线,我想这个系统会被阻塞太久
只是让事情顺其自然。现在我是一个自由市场
的家伙。我在市场长大。热爱市场。相信
市场。但这个市场严重受损,它需要一笔过桥贷款
开始治疗过程。这可以而且必须在
实现目标的方式不公平和不适当
救助。细节是魔鬼。把电话扔到一边
行动是,在我看来,玩一个危险而不必要的游戏。

穆罕默德·艾尔·埃里亚,太平洋投资管理公司巨大债券基金联合首席执行官,写下这个在英国《金融时报》昨天:

正如现在广泛认可的那样,留给他们自己的设备,美国金融
市场根本无法同时容纳大型企业
多个资产负债表的收缩,不会对
机构和,批判性地,系统。上周,损坏了
迁移到任何金融系统的基本组成部分
现金运作顺畅,抵押品和交易对手风险管理。


会认为这一切对于政客们来说太不可思议了
注意到太晚了。但他们这样做是因为干扰受到影响
货币市场基金,像这样的,成为一个现实的和现在的危险
普通美国人。在这种情况下,当局没有
选择,但紧急行动。他们这样做是因为想出了一个大胆和
有针对性的多方面方法。在这个过程中,他们做了两个
成功危机管理的关键:大多数
重要的是,从零敲碎打的措施转向a
全面和自我加强的政策方案;见内部
其他国家一些行动支持的措施。

罗杰和默罕默德的观点让我信服,即系统中没有足够的流动性,它需要一个“桥梁”,最后贷款人是我们所有人,美国纳税人。

但当一家风险投资支持的公司陷入困境,需要投资者的“救亚博体育下载app助”时,一般来说,那些走上正轨的投资者会得到所有的好处(他们为管理团队做出了慷慨的划分,这将使公司向前发展)。亚博体育下载app当他们做对了,这些“重述”(或“cramdhowns”)对于最后的投资者来说是非常有利可图的。

看看什么巴菲特对高盛(Goldman Sachs)就是这么做的。他得到了一笔50亿美元的投资,看起来估值很有吸引力,他得到了优先股,所以他的钱在其他股东之前,他得到10%的利率,100%的资金担保。这是投资者最后的选择。

我相信“挥霍”,正如我所说,可以将纳税人的钱投资于脆弱的银行和经纪系统。我很高兴地看到,国会山有人足够聪明,能够像我们在风险投资行业那样,把钱分出来。既然你可以从数千亿美元起步,看看情况如何,为什么还要投资7000亿美元呢?

我想知道的是我们在这笔交易上的优势是什么?我们一直在谈论7000亿美元,我们称之亚博体育app下载苹果版为“总资本要求”,或者2500亿美元,我们称之为“第一轮”。7000亿美元,每个美国公民2300美元,对大多数人来说是一笔巨款。

我没有看到的是一组经过概率调整的结果,以及我们被要求进行的这项投资的预期收益。如果这笔钱不回来,那么这是一项开支,我们不应该这样做。

如果这项投资的经概率调整的回报是1.5万亿美元,那么我们应该在纳秒内完成。没有这项工作,我们不会批准任何投资,我们的政府也不会。如果我是布什,麦凯恩,或者奥巴马(理想情况下他们三个)我会把保尔森和贝纳克送到他们的办公隔间,告诉他们做这些数字,在投票之前,我会带着回报预测回来。

那是我的两分钱。

更新:这篇文章中的注释线程就是所有注释线程应该是的,关于这个问题的坦率而强硬的谈话。亚博体育app下载苹果版我强烈推荐它,并想感谢迄今为止所有参与的人。

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election.twitter.com网站

选举.twitter图像通过掠夺者通过Flickr从一开始,推特一直被称为人们谈论他们正在做什么的地方。亚博体育app下载苹果版但是当全世界有数百万人在谈论他们在做什么时,亚博体育app下载苹果版思考,看到,等,Twitter变成了“正在发生的事情”。从这个角度来看,Twitter昨晚推出了一项新的服务,叫做election.twitter.com网站

首先,最重要的是,使用election.twitter.com不需要成为twitter成员或用户。。对很多人来说,这只是一种快速了解选举时代精神的方法。如果你是Twitter用户,你可以直接从election.twitter.com上发布,加入对话,你的更新将发送给所有跟踪你的人,并进入选举时间表。

Twitter及时推出了这项新服务,用于今晚的辩论(或市政厅会议,视麦凯恩的表现而定)。我计划在客厅里观看大屏幕上的辩论和笔记本电脑咖啡桌上的election.twitter.com。这就像股市开市时CNBC底部的股价饲料一样。我希望这将为辩论观看体验增加一个新的维度,我对此感到兴奋。亚博体育app下载苹果版

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