未来现金流量现值

我的朋友普拉文上个星期我的“如何计算投资回报率”邮政。他说:

我希望有一门课可以教我如何为投资目的正确研究股票/公司,以及如何成为私人辅导业务。这是给像我这样的人的,那些没有上过商学院但仍对理解所有行话感兴趣的人,投资方法等,以及如何将其应用于买入和持有策略。

普莱文接着说,我写的那篇文章正是他想要的,他希望看到我做得更多。所以有了序言,我想在AVC上宣布一个新的系列。我叫它“MBA周一”。每周一我都会写一篇关于我在商学院学过的一个话题的文章。亚博体育app下载苹果版我会保持简单(很多人认为我上周的投资回报率太简单)。我会把它和现实世界的经验联系起来。

我将从Pravin想要帮助的主题开始:如何评估股票,他们今天的价值,以及它们在未来的价值。这个主题需要数周的MBA周一才能完成,但我们将从一个基本概念开始,未来现金流的现值。

我被教导,我全心全意地相信,公司价值等于“未来现金流”的“现值”。这意味着,如果你能确定地知道公司从现在到永恒将产生的现金收益的确切数额,亚博体育下载app你可以把这些现金流放出来,然后用一些反映货币时间价值的利率,你可以计算出你今天为这些未来现金流支付的金额。

让我们做得很简单。为了投资目的,你想买你旁边的公寓。它每月租金1000美元。维修费用为每月200美元。因此,它每月产生800美元的“现金流”。撇开通货膨胀不谈,租金增加,成本增加,等等,并假设这篇文章总是产生每月800美元的现金流。

假设你接受每年10%的投资回报。你接受不同投资利率的原因很多,但我们只会用10%来买这个。

一旦你知道现金流(800美元/月)和利率(也称为“贴现率”),你可以计算现值。这个例子很简单,因为现金流不会改变,利率是10%。

年现金流为9600美元(12 x 800美元),如果你想每年从你的钱中赚取10%,你可以花96000美元买这套公寓。为了检查数学,让我们计算一下96000美元的10%。每年9600美元。

在实践中,从来没有这么简单。现金流将逐年变化。你必须把它们放在电子表格中,然后做现值分析。我们下周就去。

但这里的原则很重要。公司(和其他投资)的价值相当于你将来从中获得的所有现金的“现值”。你不能把所有的现金都加起来,因为明天(或十年后)一美元比你口袋里的一美元还值钱。所以你需要以一个可接受的利率“贴现”未来的现金流。

这一基本概念是所有金融估值概念的基础。它会变得异常复杂,我无法计算甚至解释。但你必须先了解这个概念,然后才能进一步了解。我希望你这样做。下周我们将研究使用电子表格来计算现值。