风险与收益

金融中最基本的概念之一是风险和收益是相关的。我们在这里触摸了一点点。早期MBA星期一的职位之一但今天我想深入研究一下这个概念。

这是我找到的图表在互联网上(其他什么地方?)这表明一系列金融资产组合在图表上绘制出来。

风险与收益
γ

正如你所看到的,投资组合4的风险最低,回报率最低。投资组合10风险最高,回报最高虽然你不能在它们之间画一条直线,这意味着风险和回报并不总是完全相关的,但你可以看到风险和回报之间有着直接的关系。

如果你仔细想想,这是有意义的。我们不希望对联邦政府担保的银行存款产生很大兴趣(尽管我们应该)。但我们确实希望在创业公司的投资中取得巨大的回报。

有一个众所周知的公式,资助学生称为资本资产定价模型描述风险与收益之间的关系这个模型说:

资产的预期收益=无风险利率+贝塔(预期市场回报-无风险利率)

我不想深入挖掘这个模型,点击上面的链接去维基百科潜水。但我确实想谈一下这个公式,以引出风险和回报的概念。

该公式表示,你预期的资产回报率(银行账户、债券、股票、风险交易、房地产交易)等于无风险利率(国库券或被保险银行账户)加上系数(称为beta)倍于“市场溢价”。你会得到更多的回报。

你可能在流行语中听到了这个术语beta“这是一个高β股票”是一个常见的副词。这意味着它是一种风险资产。贝塔(另一个维基百科链接)是风险的定量度量。它的公式是:

Covariance(资产,投资组合)/方差(投资组合)

我现在可能失去了大多数不是数学/统计怪杰的人。为了让大家都回来,贝塔是衡量波动性的标准。资产回报越多,受基础市场驱动的(协方差)越大,beta和风险就越高。

所以,当你考虑回报时,在风险的背景下考虑它们。你可以通过承担更高的风险获得更高的回报。在某种程度上,我们应该对于一个年轻人来说,把他们所有的储蓄存入银行账户是没有意义的,除非他们很快就会用到。因为他们可以通过把它们投入到更有风险的东西中来获得更大的回报。但我们也必须明白,风险意味着损失风险,无论是部分损失还是在某些情况下完全损失。

市场有时会失灵。90年代后期科技股票市场走出困境。近十年来,次级抵押贷款市场失去了活力。当你投资于那种市场时,你承担了很多风险。上升的市场将在某个时刻下降。因此,如果你在寻找更高回报的风险/回报曲线上,明白你承担了更多的风险。这意味着损失的风险。

下周我们将讨论多元化经营。我最喜欢的风险缓解策略之一。