风险与收益

金融学中最基本的概念之一是风险和回报是相关的。我们在最早的周一MBA职位之一.但我今天想更深入地探讨这个概念。

这是我找到的图表在互联网上(其他什么地方?)这显示了在图表上绘制的一系列金融资产组合。

风险与收益

如您所见,投资组合4的风险最低,回报最低。投资组合10具有最高的风险和最高的回报。虽然你不能在它们之间画一条直线,这意味着风险和回报并不总是完全相关的,你可以看到风险和回报之间有着直接的关系。

如果你考虑的话,这是有道理的。亚博体育app下载苹果版我们不希望对联邦政府担保的银行存款产生太多利息(尽管也许我们应该这样做)。但我们确实希望在一家初创公司的投资上获得巨大回报。亚博体育下载app

有一个众所周知的公式为学生提供资金资本资产定价模型它描述了风险和回报之间的关系。这个模型说:

资产预期收益率=无风险利率+β(预期市场收益率-无风险利率)

我不想对这个模型太深入,点击上面模型上的链接,进入维基百科进行更深入的研究。但我想谈谈提取风险和回报概念的公式。亚博体育app下载苹果版

公式表明你对一项资产(银行账户,债券,股票,风险交易房地产交易)等于无风险利率(国库券或投保银行账户)加上一个系数(称为贝塔系数)乘以“市场溢价”。基本上,这个公式表示你承担的风险越大(贝塔系数),你得到的回报就越多。

你可能在流行语中听到过这个词beta。“这是高贝塔股票”是一句常见的口头禅。这意味着它是一种风险资产。贝塔(另一个维基百科链接)是风险的定量度量。其公式为:

协方差(资产,投资组合)/差异(投资组合)

到目前为止,我可能已经失去了大多数不是数学/统计专家的人。为了让你们都回来,贝塔系数是衡量波动性的指标。资产的回报越是以基础市场(协方差)驱动的方式波动,贝塔系数和风险越高。

所以,当你想到回报的时候,亚博体育app下载苹果版在风险的背景亚博体育app下载苹果版下思考它们。你可以通过承担更高的风险获得更高的回报。在某种程度上,我们应该。对一个年轻人来说,除非他们很快就会需要,否则把他们所有的存款都存入银行账户是没有意义的。因为他们可以通过把他们放在风险更大的地方来获得更大的回报。但我们也必须明白,风险意味着损失风险,部分或全部损失。

市场有时会失控。科技股市场在90年代末摆脱了困境。次贷市场在过去十年中走出了困境。当你投资这些市场时,你冒了很大的风险。上涨的市场在某个时候会下跌。所以如果你在风险/回报曲线上寻找更高的回报,明白你在承担更多的风险。这意味着损失的风险。

下周我们将讨论多元化。亚博体育app下载苹果版我最喜欢的风险缓解策略之一。