购买力平价

持续的国际主题,我们要谈购买力平价今天在MBA星期一讲堂我了解了购买力平价在商学院一直帮助思考国际汇率理论远非完美,在很多情况下失败得很惨,但我仍然认为购买力平价的基本构造是业务的每个人都应该了解的东西。

基本概念是:一篮子商品交易市场之间应该在不同的市场成本相同我最喜欢的例子是“巨无霸指数”计算,每年出版《经济学人》如果一个巨无霸汉堡的价格4美元在美国和英国3磅,那么适当的两种货币之间的汇率应该是三磅4美元,1.33美元/磅。

我喜欢巨无霸指数的原因是它容易理解一个巨无霸汉堡并不是一个“篮子商品”然而和更全面的一篮子商品通常是用来计算购买力平价的不同的国家。

也就是说,我将使用巨无霸指数一次解释如何使用购买力平价来确定货币被高估或低估这个例子来自维基百科:

使用数据在2008年7月:

  • 一个巨无霸的价格是3.57美元在美国
  • 一个巨无霸£2.29的价格在英国(英国)(不同地区)
  • 隐含购买力平价£1是1.56美元,3.57美元/£3.57 = 3.57
  • 相比之下,2.00美元的实际汇率£1
  • ((1.56 - -2.00)/ 1.56)* 100 = -22%
  • 英镑兑美元因此被高估了22%

这是重要的理解如果两个篮子的商品成本应该在不同的市场也不相同,然后暗示一种货币相对于另一个,不同的估值过高最终会放松自己。

让我们来看看中国和美国国际货币基金组织(IMF)估计,在2008年,一个使用购买力平价美元价值3.8元然而,当时官方汇率是7元一美元这种情况并没有改变多少人民币美元汇率现在一美元6.8元。

这意味着,美国商品在中国更昂贵的比他们应该使用购买力平价作为指导和中国商品在美国更便宜比他们应该使用购买力平价作为指南如果美元人民币汇率被允许将完全与市场力量,购买力平价理论认为汇率应该移动到4元美元在这之前,这个价格差异将继续存在。

有各种各样的问题与购买力平价但我不会进入这里基本概念是有意义的对我在国际经济中得到了广泛的应用值得了解的,因为它提供了一个基本框架的货币可以而且应该彼此相对移动。