雇员股票:限制性股票和限制

在过去的六个星期,我们一直在谈论员工权益MBA星期一讲堂我们已经介绍了基础知识,一些细节,我们已经讨论了员工权益的主要形式是股票期权今天我们要讲的两个其他方面公司给予雇员股票,限制性股票和限制性股票(限制)。

限制性股票是相当直接的的亚博体育下载普通股员工并将一些应用问题限制股票通常包括一个特别保护权时间表的限制和一些限制如何卖股票一旦赋予。

The vesting schedule for restricted stock is typically the same vesting schedule as the 亚博体育下载app would use for stock options我喜欢四年背心第一年悬崖出售的限制通常包括一个出售股份的优先取舍权,亚博体育下载应用程序这意味着如果你得到一个收购授予限制性股票,您需要提供给亚博体育下载应用程序在这个价格你可以卖掉它经常有其他条款与限制性股票,但这些都是两个大的。

限制性股票的一大优势是你自己的股票直接和没有购买现金支出这也是事实,你将有资格获得长期资本利得,如果你持有你的限制性股票接管期限至少一年过去目前是一个重要的税收差距长期资本收益和普通收入这是一个大问题。

限制性股票的一个缺点是你必须支付所得税股票授予股票格兰特将价值公允市场价值(这可能是409年估值上周我们讨论了),你就会被征税通常你会被征税在期权公平市场价值的股票你可以做一个83 b选举which will accelerate the tax to the time of grant and thus lock in a possibly lower valuation and lower taxes但你承担重大没收风险如果你让一个83 b选举然后不归属于所有的股票。

如果你是创始人和正在接受限制性股票票面价值(便士每股之类的),你应该做一个83 b选举因为总税款将名义和你不想以税收之后偶然发现特别保护权为亚博体育下载应用程序变得更有价值。

这个税收问题是大多数公司的原因问题选项而不是限制性股票不吸引大多数员工得到大税单以及一些流动性较差的股票不能卖两次限制性股票意义的形成(或不久)名义授予股票价值时,当收件人有足够手段支付税收和愿意接受预先纳税的权衡,以换取资本利得治疗后出售。

最近,一些风险投资支持的公司已经开始发行限制性股票(限制),试图得到最好的股票期权和限制性股票在一个单一的安全这是一个相对较新的趋势,陪审团仍然是限制目前我不清楚一个亚博体育下载应用在我们的投资组合问题限制但我知道的几个可能很快开始发行。

RSU承诺问题是限制性股票的压力一定特别保护权的时间表它很像一个股票期权,但你不需要锻炼你只得到股票就像一个限制性股票授予还有一个额外的扭转一些RSU计划允许接收者的RSU推迟股票的收据,直到股票液体结合,这两个特性可能会删除所有的税收不足的限制性股票,因为员工不会应税事件,直到期权计划,可能直到股票变成液体I say "may remove all of the tax disadvantages" because I believe that the IRS has never tested the tax treatment of RSUs.  Therefore RSUs are an "adventure in tax land" as one general counsel in our portfolio would say.

我不相信有问题员工股票的最优方法Each of the three choices; options, restricted stock, and RSUs, has benefits and detriments我相信选择是最好的理解,大多数测试,和良性的选择,因此是最受欢迎的在我们的投资组合和startupland现在但限制性股票和限制正在取得进展,并且我们看到越来越多我不能预测在未来几年这一切都将改变在很大程度上是美国国税局,所以我们能期待的最好结果是,他们不搞砸什么现在在很大程度上是一件好事。

员工股权合资企业的成功的一个关键因素支持技术创业的世界给一些人带来了巨大的财富,创造了有意义的额外补偿投资者之间的利益一致,创始人,管理和员工基础和非常积极的影响这经济的一部分我们强烈鼓励我们所有的投资组合公司慷慨使用员工的股权薪酬计划,我相信他们都是这样做。