员工权益:限制性股票和rsu

在过去的六周里,我们一直在讨论员工权益亚博体育app下载苹果版MBA星期一讲堂。我们已经讲过了基本知识,一些细节,我们讨论了员工权益的主要形式,即股票期权。今天我们要讲另外两种公司给员工股票的方式,亚博体育app下载苹果版限制性股票和限制性股票单位。

限制性股票是相当直接的。公司向员亚博体育下载app工发行普通股,并对其股票进行了一些限制。这些限制通常包括一份授权时间表,以及对股票一旦获得授权后如何出售的一些限制。

限制性股票的归属时间表通常与公司用于股票期权的归属时间表相同。亚博体育下载app我是一个四年背心与第一年悬崖的球迷。销售限制通常包括公司的优先购买权。亚博体育下载app这意味着,如果你得到一个购买你既得限制性股票的提议,在你出售它之前,你需要以那个价格把它提供给公司。亚博体育下载app通常还有其他与限制性股票相关的术语,但这是两个最重要的术语。

限制性股票的一大优势是你可以直接拥有你的股票,而不必用现金购买。此外,如果你持有的限制性股票超过归属期至少一年,你将有资格获得长期资本利得。目前,长期资本利得与普通收入之间存在显著的税收差异,因此这是一件大事。

限制性股票的一个缺点是你必须为股票授予支付所得税。授予的股票将以公平的市场价值进行估价(很可能是公平的市场价值)我们上周讨论的409a估值)你要为此纳税。通常你会被征税在期权以当时股票的公平市价计算。你可以做一个83 b选举这将加速税收的发放,从而锁定可能较低的估值和较低的税收。但如果你在830亿美元的选举中获胜,然后不把所有股票都归你所有,你就会承担重大的没收风险。

如果你是一名创始人,并且收到名义价值的限制性股票(每股一美分或类似的价格),你应该做一个83B的选举,因为总的税收法案将是名义上的,你不想采取一个税收打击后,兑现,因为公司变得更有价值。亚博体育下载app

这一税收问题是大多数公司发行期权而不是限制性股票的原因。对于大多数员工来说,除了一些他们不能出售的非流动性股票外,还要有一大笔税收账单是不具有吸引力的。两次限制性股票意义的形成(或不久)名义授予股票价值时,当收件人有足够手段支付税收和愿意接受预先纳税的权衡,以换取资本利得治疗后出售。

最近,一些风险投资支持的公司已经开始发行限制性股票单位(rsu),试图在单一证券中获得最佳的股票期权和限制性股票。这是一个相对较新的趋势,目前还没有定论。目前,我不知道我们投资组合中有哪家公司发行了rsu,但我知道有几家公司可能亚博体育下载app很快就会开始发行rsu。

一个RSU是一个承诺,发行限制性股票时,取得了一定的归属时间表。它很像股票期权,但你不需要行使它。你只需要像限制性股票授予一样获得股票。在一些RSU计划中有一个附加的扭曲,允许RSU的接收者延迟接收股票,直到股票是流动的。组合的,这两个特性可以消除限制性股票的所有税务缺点,因为员工在股票的归属计划结束之前,可能在股票变成流动性之前,都不会有应税事件。我说“可以消除所有的税收不利因素”,因为我相信国税局从未测试过RSU的税收待遇。因此,正如我们投资组合中的一位总顾问所说,RSU是“税收领域的冒险”。

我不认为在这个时候有一个最佳的方式来发行员工权益。三个选项中的每一个;选项,限制性股票,和限制,有好处也有坏处。我相信选择是最好的选择,大多数测试,其中最温和的选择,因此是我们的投资组合中最受欢迎的,也是创业公司目前最受欢迎的。但限制性股票和rsu正在取得进展,我们正看到它们各自的增长。我无法预测未来几年这一切将如何改变。这在很大程度上取决于国税局,所以我们所能期待的最好结果是,他们不会搞砸目前基本上是件好事的事情。

员工权益是创业公司成功的关键因素。它为一些人创造了巨大的财富,也为许多其他人创造了有意义的额外补偿。它使投资者的利益一致,创始人,管理,员工基础对这部分经济有非常积极的影响。我们强烈鼓励我们所有的投资组合公司在他们的薪酬计划中慷慨地使用员工权益,我相信他们都在这么做。