员工权益:期权敲定价格

A few weeks back we talked about股票期权在一些细节上我解释过,期权的执行价格是当你行使期权并购买基础普通股时你将支付的每股价格。我解释说,在授予该选项时,亚博下载应用程序需要以亚博下载应用程序的公平市场价值来敲定员工选项。

董事会有义务为发行期权确定公平的市场价值。多年来,董事会会在没有任何第三方输入的情况下做到这一点。他们会定期讨论这个问题,并时不时地制定新的价格。这导致了一些滥用的案例,其中董事会人为地将执行价格调低,以使他们的下载应用程序选项对潜在员工更有吸引力。在这段时间里,我坐在许多董事会上,我可以告诉你,在保持低价和履行我们的义务以反映亚博下载应用程序的公平市场价值之间总是存在着一种紧张关系。这不是一个完美的系统,但它是一个体面的系统。

五年前,美国国税局参与并发布了一项叫做409A美国国税局将期权视为递延补偿,如果期权不遵循非常具体的规则,则将视其为应税补偿。由于上世纪90年代末期和近十年早期,递延补偿的滥用非常猖獗,美国国税局决定改变一些规定,因此我们得到了409a。409A的裁决非常广泛,涉及多种形式的递延补偿。它直接解决罢工价格的设定问题。

409A将董事会承担的义务以公平的市场价值敲定期权。如果罢工价格太低,国税局将认为选择是当前收入,并寻求在发行时征收所得税。员工不仅在获得补助时有税务义务,而且亚博下载应用程序也有扣缴义务。为了避免这一切,董事会必须证明并证明罢工价格是公平的市场价值。最重要的是,409A允许董事会使用第三方估值公司来建议和推荐一个公平的市场价值。

正如你所料,409A已经产生了一个新的产业。现在有许多估价公司从私人公司进行估价来获得全部或大部分收入,这样董事会可以放心地为员工提供没有税收风险的期权,以及亚博斯皮斯下载应用程序。来自第三方公司的估值报告称为409A估值。

绝大多数私人控股公司每年至少有409A的估值。许多人更频繁地做这些事情。当您的亚博下载应用程序授予选项时,或者如果您是员工并且正在获得选项授予,则执行价格很可能由第三方评估公司设置。

你会认为这个系统会更好当然,国税局认为这更好。但以我的经验来看,除了公司每年向咨询公司支付5000-25000美元以评估公司价值之外,没有什么改变。仍然有压力使公司保持低价格,这样他们的选择对新员工有吸引力。And that pressure gets transferred to the 409a valuation firms任何时候有人付钱做某事,你必须怀疑结果是多么客观。我看我们公司向409A估值公司支付的费用是继续以有吸引力的价格发行期权的成本。这是法律,我们遵守没有多少改变。

有一件事已经改变了,它涉及到补助金的发放时间。过去,董事会可以围绕拨款和融资活动的时机进行公平的“判断”。如果你有一个大的雇佣和一个计划的融资,董事会可以设定公平的市场价值,得到出租,然后进行融资。现在这么难做完成409A的估价需要时间和金钱大多数公司在完成融资后都会做一个新的。而且大多数律师会建议亚博下载应用暂停期权赠款一段时间,然后通过融资,完成所有的赠款后融资和发布新的409a。这导致了我的个人投资组合中的一系列情况,当一个新员工被一个大圈子“搞砸”了。董事会和管理层必须围绕着大量的招聘和融资活动来规避这些情况。即使有了最好的计划,你也会遇到一些问题。

If the 亚博体育下载app you are joining is early in its development, the strike price will likely be low and you don't have to pay too much attention to it但随着应用程序的发展,执行价格将上升,它将变得更加重要。如果公司是一个“高传单”,即将走向一个大的出口或IPO,那么就要关注罢工价格。在一个价值迅速上升的Twitter应用程序中,一个低执行价格可能值得花很多钱。在这种情况下,如果最近有409A估值,你很可能处于良好的境况。如果Apple Stand Stand的应用程序是一个高传单,并且对于409A的估值过期,您需要特别小心。

整个选区罢工的价格很复杂,董事会和员工都有问题。它导致了从期权和限制性股票单位(RSUS)的增长趋势。我们下周再谈。