融资方案:桥梁贷款

今天的帖子在融资期权系列MBA星期一is 亚博体育app下载苹果版 Bridge Loans桥梁贷款之所以被称为是因为它们是其他东西的“桥梁”它们是短期贷款,旨在为亚博体育下载应用程序提供资金,以应对未来的预期事件。

大桥贷款存在于创业公司之外的许多领域大银行通常会将公司与他们为他们合并的交易联系起来房地产交易通常会结束短期交易驱动贷款的概念在商业中是普遍的。

在创业领域,过桥贷款是一个特别有趣的案例我已经在创业公司里呆了25年了,而且我很少看到除现有投资者或投资者团体以外的任何人所做的过桥贷款创业公司中的大多数过桥贷款是针对资金损失的企业,这些企业在关闭融资或销售交易之前会耗尽资金这些是非常有风险的贷款,除非交易发生并且通常不会发生所需的交易,否则将无法获得回报。

如果你可以在过去二十五年内汇集由风险投资公司和天使投资人为创业公司提供的所有过桥贷款的数据转储,我想你会发现这些过桥贷款的总体表现会很糟糕我确信,那段时间我所关联的公司提供的过桥贷款的表现非常不利损失率非常高,有效的损失率并不比典型的风险投资好。

So why do VCs and angels make bridge loans when they perform so poorly? There are two reasons, and they are related but they are not the same首先,投资者喜欢给他们支持成功的公司和团队与流行观点相反,风投和天使支持他们的投资组合公司远远超出了一个强硬的理性投资者我已经看到创业投资者多次跟进投资,除了“做正确的事”之外没有其他意义其次,许多投资者正在利用这些贷款进行辩护他们知道他们做了一个弱或完全不好的投资,但他们不想通过注销来承认它,所以他们在糟糕的情况下继续投入大量资金。

所以过桥贷款通常是防御性的不良投资所以他们是其他投资者的红旗当一位新投资者查看亚博体育下载应用程序并看到桥梁贷款到位时,他们会明白一切都不顺利这并不意味着您不应该提供或接受过桥贷款这只是意味着你需要解释它这将使融资融资更具挑战性。

预计销售的桥梁贷款有点不同在预期出售时,有一个非常强大的理由来建立过桥贷款投资者知道销售即将到来,因此定价股票回合没有多大意义亚博体育下载应用程序相对于预期的销售价格不能出售股票如果股权的价格接近预期的销售价格,那么当销售结束时就不会有股权回报贷款最有意义在这种情况下,过桥贷款是最好的贷款收购人在查看账簿时看到过桥贷款并不会感到非常惊讶,因此它与股权融资中的红旗并不相同。

在进行过桥贷款时,贷款规模足以进入您正在进行的交易至关重要桥比喻是一个很好的比喻你希望这座桥足够长,可以过河否则它没有好处完成第二座桥梁总是非常困难因此,如果你认为你需要三个月的时间来销售亚博体育下载应用程序或者完成一次,那么你的桥梁就会被烧掉六个月。

The biggest concern investors will have in making a bridge is the probability of a tranaction closingInvestors will not make a "bridge to nowhere." So before you can realistically ask for a bridge, you must build a strong case for the transaction you want the investors to bridge to让雇佣的银行家或顾问帮助您确保所需的交易是让投资者在建桥时获得安慰的好方法它不能保证你会完成交易,但它会向每个人表明你致力于实现这一目标。

过桥贷款条款非常标准贷款将由可以抵押的业务的所有资产担保如果存在银行债务或设备融资,该桥将从属于这些贷款如果涉及银行,你将需要银行的合作来完成一座桥梁有时这并不容易。

根据当前的利率环境,贷款的利率将在6%至12%之间,并具有保证金或折扣我们涵盖了权证保险和折扣的概念在可转换债务岗位在本系列的前面过桥贷款是一种特殊形式的可转换债务。

总之,过桥贷款在所有业务中都很常见在创业领域,他们往往是一种痛苦的迹象,因此如果可以,你应该尽量避免使用它们但是当你下沉时,任何生命线看起来都很好,桥梁贷款也没有什么不同乞丐不能选择In a sale process, bridge loans are less problematic and are often the right solution to financing a 亚博体育下载app to a sale transaction对于创业投资者而言,总体而言,过度贷款是一项表现不佳的投资,而作为一个行业,我们不喜欢制造它们But like all of the tools at our disposal in the statup world, bridge loans are a reality of our lives, we will all experience them from time to time, and they can be a useful form of financing at a critical time in the life of a 亚博体育下载app.