基于收入的融资

当我们在做我们的MBA星期一系列为创业企业融资选择从我的朋友,我收到一封电子邮件安迪袋安迪是第一个企业家我们由90年代中期的熨斗基金他所做的类似半打创业,他是一个经验丰富的在最好的意义上的词。

安迪说:“你错过了一个重要的选择弗雷德-基于收入的融资我有一个名为这样轻资本”的新公司I said, "Can you write a blog post for MBA Mondays explaining how it works?" So today, we have a guest post/advertorial on Revenue Based Financing from Andy/轻资本我希望你喜欢它。

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弗雷德的系列替代融资渠道一直很棒,特别是因为它扩大的讨论公司如何基金业务增长,当他们不能(或者不想)筹集风险资本或银行债务Fred’s original list missed one option – revenue-based finance – that's near to my heart and I’ve been encouraging entrepreneurs and angels to consider, and Fred graciously let me offer my insights here.
 
Disclaimer: I am founder of Lighter Capital and have a self interest in educating and promoting the use of this new type of financing called revenue-based finance.  I’m also a serial technology entrepreneur and believe this type of financing has real advantages to traditional debt and traditional real advantages over equity for the entrepreneur.

A revenue-based finance (RBF) investment provides capital to a business by “selling” an ongoing percentage of a 亚博体育下载app’s future revenues to the investor.  For simplicity, you can think of it as a revenue share type of arrangement投资者提供资本亚博体育下载应用程序以换取总收入的一小部分RBF的生活作为一个银行债务和风险资本的结合这种融资已经存在了一段时间在非技术行业,如采矿、电影制作和药物开发,但它是世界上最近获得牵引增长金融和早期技术的资金。
 
我想解释一个RBF结构比传统的资金来源不同,详细情况可能更适合一个RBF结构(对于企业家和投资者),并提供一个字的警告不适合的企业结构。
 
首先,让我解释收入为目标的贷款是如何工作的:

而不是一个典型的银行贷款需要一个业务支付固定利息支付,收到一个百分比的收入为目标的贷款收入超过指定的时间,允许“利益”支付当增长波动亚博体育下载应用程序不一致的现金流或块状或季节性收入在这个世界上,软件和基础设施等商业成本日益成为“服务”和调整的起伏业务需求,RBF支付自动上下坡道以及业务It’s the inherent variability of RBF that makes the structure so appealing so appealing.  Imagine if your business loan payment reduced to zero if your business revenue dropped to zero for an unanticipated quarter, and then automatically kicked backed on when your revenue returned另一种方式说这是RBF的贷款偿还从固定费用变动费用。

So, when does it make sense to raise revenue-based funding?
Revenue-based loans are, by nature, most appropriate for companies already generating revenues but without hard assets typically required to get bank loans它特别适用于公司扎堆,季节性或难以预测的收入。

 
For entrepreneurs, revenue-based loans are attractive to founders who are allergic to dilution and loss of control.  The structure of RBF is often non-dilutive to founders and does not require a board seatThe financing is obtained without having to agree to a valuation, which leaves management in control of the 亚博体育下载app and typically requires no personal guarantees from management.

RBF means you can grow without swinging for the fences

对于投资者来说,资金使用RBF结构提供了一个机会获得的投资回报而无需退出为投资者,这显然是一个优势,这也意味着亚博体育下载应用创始人不该得到那么多来自投资者的压力“周转的限制”,预计返回由于投资者可以降低创业者更快地偿还投资者。

弗雷德在前面提到的,罕见的大型出口公司一些想法有潜力成为垒,但其他人则更适合作为小,独立的企业在后者,公司筹集资金从风险投资预期最大的出口可以不重合的目标收入为目标的贷款有可能更好地调整激励投资者和创业者在这些情况下With that said, if you’re a pre-revenue, startup still figuring out your business model or considering some kind of “go big or go home” strategy, there can be realadvantages to working with the equity-based venture capital or angel investors同样,某些企业,特别是实体和倚重制造业企业可能没有保证金资料支付月供的2 - 5%的收入。
 
一个RBF结构并不局限于特定的基金——天使,风投公司或银行理论上可以以这种方式提供资金,但RBF的风险/回报概要文件并不总是符合投资者的需求同样,RBF可能不是最好的所有企业的融资选择在正确的情况下,对创业融资收入为目标的金融的混合方法优于传统的债券或股票,但也有不可否认的情况更传统的选择仍然是有意义的——比如餐厅或侧重基础设施公司。
 
如果你正在考虑从天使投资者那里融资,我建议讨论这个事件,它可能使你的动机更好或者至少帮助避免一些痛苦的估值谈判有一些基金轻资本和下一步在德克萨斯州,其中主要集中在这种类型的结构和我建议看看这些选项有明显不同的场景任意数量的弗雷德的融资选择可能更适合您的业务,但收入为目标的贷款结构可以是一个很好的选择为盈利的公司寻找一个简单的方式筹集资金没有稀释,改变控制,或个人担保。