文章从2013年10月

个人的作用化学投资选择

我的朋友马特·布隆伯格和我是普林斯顿大学教学一个类在几个星期。的主题类VC /企业家的关系。作为做这类的一部分,马特和我正在做两个职位/对位法模型。今天是第一个两个co-posts选择过程。亚博体育app下载苹果版下星期四将第二个。。马特的帖子今天的主题在这里之前或之后,应该直接读这篇文章。。

- - - - - - - - - - - - - - - - - -

从外观看,大多数人认为风险投资是寻找最好的想法,将产生最大的公司。这是正确的。我们想投资大的想法,大的市场,和大的结果。这是我们的投资选择过程的必要组成部分,但并不足以让我们扣动扳机。我们也想投资于人民和团队,我们感觉个人的化学。。

风险资本投资不是像天使投资或公共股票投资。我们不做很多小赌注(天使投资),我们不能很容易的位置(公开市场投资)。我们精心挑选的大集中在少数企业和持有这些头寸平均五到十年的时间。我们坐在这些公司的董事会,成为业务伙伴的创始人和管理团队。我们不运行公司,但我们有一个有意义的影响,对他们的影响。。

对于这个模型,风险投资需要良好的人际关系与创始人和管理团队。他们需要和尊重我们。我们需要喜欢和尊重他们。投资者选择团队支持和企业家拿风投的方式把钱从很像你招募和招聘团队的方式。或者你结婚之前约会的方式。这是一个过程和更多的facetime你可以花在一起在做决定前,问你,你会做出更好的决定。。

这个过程有四个阶段。。

  • 的第一印象,可以在一分钟或一个小时。这是第一次会议。你离开会议,你觉得”我真的很喜欢那个人”或“那个人是可怕的。”企业家和风险都将有一个意见的第一次会议。。
  • 后续的会议——如果第一次会议顺利,双方都倾向于参加后续会议或十有八九一系列的后续会议。这就是第一印象是确认和验证或者他们下定决心是不正确的。这也是别人带进过程的地方。在我们公司,全体合伙人将企业家见面,理想情况下,团队核心成员作为我们的投资过程的一部分。。
  • 参考检查——这不是引用有人给你打电话。亚博体育app下载苹果版这是你认识谁充分亚博体育app下载苹果版之间呈三角形,他们会告诉你真相,曾与一个人。我喜欢打电话的人与一个人在一个糟糕的情况下。当他们告诉你”她是唯一在那一刻”的表现真的很耀眼的人你知道你有一个赢家。当他们告诉你”他创造了这种情况,痛苦的处理”你知道你不喜欢。你不能把所有的引用得到福音,因为有些人只是不很好地协同工作。但如果你叫足够的引用,图片会出现的一致性和真相。。
  • 谈判——重要的是,一些压力注入这个过程了解双方紧张局势和冲突。因为一个五到十年一个企业家和风险投资之间的关系几乎肯定会包括一些困难的时刻。能够通过这些困难的时刻有建设性的工作是一个好的VC /企业家关系的标志。投资协议的谈判是一个好方法介绍,紧张,双方应该很多注意的小事在谈判中所说的和所做的。这是一个主要活动的彩排。。

如果你发现与企业家合作困难,你不应该在他或她的公司投资。亚博体育下载app如果您发现使用VC困难,你不应该花自己的钱,无论他们有多么好的协议给你或他们的名声是多么强大。个人化学就是,两个人之间的连接。我们都知道,有些人在一起,他人一道很好地工作。搭配合适的人一起去做某事是中央的好商人。这是中央的风险资本投资。。

我学会了从Kickstarter

今天,佩里陈在Kickstarter博客上宣布,他的移动董事长兼联合创始人燕西斯特里克勒将进入明年年初首席执行官的角色。像所有的东西包括Kickstarter,这是一个经典的佩里。佩里和Kickstarter一直做的事情,今天的新闻是另一个例子。。

我反映这个变化,我开始思考所有的事情佩里和Kickst亚博体育app下载苹果版arter教会了我。我相信企业家教投和Kickstarter对我充满了重要的教训。。

也许我来自Kickstarter最重要的教训是,你必须建立你的公司在自己的模具。亚博体育下载app没有一个正确的方法去做,尽可能多的建议给专家们(包括我)否则会告诉你。。

当2009年佩里来见我,他们刚刚推出了网站,从风投那里拿钱他说他是对的。他说他无意把公司上市并无意出售。亚博体育下载app他想建立一个长久的可持续业务,总是先把创造者和作为创意社区的资源获得资助他们的工作。他看到了种族大发薪日的正交于他的目标公司,希望没有它的一部分。亚博体育下载app我理解的观点但不确定佩里真的意味着它。我们投资,因为我们相信,基于网络/市场融资方法的创造者有意义,这将是一个好的商业。它有意义,这是一个很好的生意。而且,事实证明,佩里意味着它。。

Kickstarter已经从后不久我们有利可图的投资。它从来没有需要外部资金不来优化它的盈利能力。利润一直在投资团队和最近在绿点的新总部,布鲁克林,下个月将会打开。天空而不是同意支付高昂的租金和签署长期租赁,公司会很快长出来,亚博体育下载app佩里选择购买一个空老铅笔厂在绿点的海滨,布鲁克林和花公司的利润固定起来,成为一个物理实亚博体育下载app例化Kickstarter作为资源的创造者。他们将自己的房东。。

我怀疑佩里可能引导Kickstarter没有VC,也许他应该。但我肯定很高兴他没有,当我们感到非常幸运在这个旅程。网络和市场正在慢慢地改变全球经济和创意部门是这些变化的最前沿。而不是去好莱坞电影公司的资金,让他们的下一部电影,导演选择利用他们的网络粉丝。而不是为自己的书出版行业发展,作者选择利用他们的网络粉丝。而不是与唱片公司签订协议,音乐家们利用他们的网络粉丝。同样的事情发生在漫画书,视频游戏,戏剧作品,和许多其他创造性的尝试。Kickstarter改变了创意项目的方式来生活。。

发射后4年半,Kickstarter是一个非常重要的和可持续的业务。它将继续增长,它将继续资助的创造力,它将继续做自己想做的事。Kickstarter建于佩里的模具和独特的文化和公司的使命是来源于他。亚博体育下载app我怀疑他的决定加强董事长兼允许团队运行业务每天佩里的方式告诉他们他的信心的团队领导Kickstarter走向未来。Kickstarter永远是佩里的工作,我们很高兴成为它的一部分,每天都受它。。

计算机科学教育基金

我想宣布几人一直在工作一段时间了。我的同事在纽约计算机科学教育的基础我和提高美元5毫米种子基金投资于计算机科学教育在纽约公立学校系统。Gotham Gal和我已经投资的基金多年,现在我们现在开起来我们一起想参与的人。。

虽然我们称之为种子基金,我们把它作为一种投资工具,这是一个非营利性实体,501 (c) (3),和任何的承诺是可抵扣税的,你不会得到任何钱。但是你会得到业力值在1。1毫米的孩子最大的公立学校系统(美国)将得到接触计算思维和学习如何代码。。

如果是你,像我一样,有改变生活的体验一些时间在你的童年,你进入到屏幕和机器执行的指令,那么你知道编码的力量让你想法不同,让你觉得,并赋予你别人没有的超级大国。如果你想帮助我纽约公立学校系统,注入这种经历然后考虑投资基金与美国亚博体育app下载苹果版。。

如果你想改变的东西一样大纽约市公立学校系统,你需要开始小但认为大。我们已经开始与朋友和家人,有一些事情。。

Csnyc地图
现在种子资金我们可以复制这些项目更多的学校和新项目,就像代码。org,并帮助他们来到纽约。这就是种子基金。。

最终,这将是一轮增长,的大型慈善组织。如果你在工作或其中之一,请接触我我们想和你谈谈我们所做的。亚博体育app下载苹果版。

所有这些投资是重要的投资杠杆的纽约市教育部门在新学校,新学校领导,新课程,教师的发展,在80年,000名教师。这样想。亚博体育app下载苹果版我们的一次投资软件工程学院离地面不到学校年度预算的20%,所有这些都由纽约市教育部门。公共/私营伙伴关系的力量是私人资本基金新事物,当他们工作可以扩大公共投资。这就是我们正在做的。。

11月18日,我们正在举办一个事件在USV我们将详细讨论如何我们打算这个mm 5美元基金投资。亚博体育app下载苹果版这将是6点至8点USV事件空间。因为我们只能大约60 - 70人在这个空间,亚博体育app下载苹果版参与者仅限于那些能够使5美元,投资000或更多。。如果你愿意来,,请在这里发请帖。。

我们将做一个crowfunding运动,这样每个人都能参与这个基金。我计划下周宣布,所以请继续关注。。

还会有机会大家志愿时间而不是金钱。我们已经看到在行动的力量我非常感激每个人在一天的时间去学校,教孩子代码。。

我到这个地方最初的自我利益(如何获取更多的程序员要为我们所投资的公司在纽约吗?),但是它很快就更多。亚博体育app下载苹果版当你走进学校,看到孩子从社区像布朗斯威尔和南布朗克斯坐在笔记本电脑前,使软件使用Ruby On Rails等现代工具,Github,StackOverflow,你看到一个通路,为我们的城市和我们的国家改变困扰我们。这是关于。亚博体育app下载苹果版我希望你能加入我们的努力。。

纽约科技部门有多大?吗?

几周前,我写了彭博政府亚博体育app下载苹果版委托进行的一项研究表示,科技行业的第二大行业262年纽约和负责,000个工作岗位。那篇文章的评论线索揭穿这些数字,特别是对于计算媒体行业工作,262年,000年的数字。所以在看到所有这些评论,我联系了我的朋友伙伴关系纽约,这是纽约的商会,并要求他们正确的数字是什么。。

他们做了一些工作昨天他们的博客上发布的新数据。合伙企业认为在纽约从事职位的人数要求”皇冠科技sklls”是150,000年。觉得很适合我。亚博体育app下载苹果版。

在任何情况下,所有这些研究指出,科技行业增长在纽约,利率超过其他行业,并将变得越来越重要,纽约城的经济在未来几年。。

阿尔法的秋天

阿尔法秋天这个周末我读一本书。它被称为阿尔法的秋天。它的作者是我的朋友和以前的同事达纳·阿迪。黛娜是一个公司的人类学家。她研究是什么让管理团队工作。她也被一个作家,招聘人员,教练,一个VC,和一个私人股本投资者。。

有一个正在改变全球经济影响每一个机构,每一个市场,和每一个业务。层次结构是网络。USV我们已经观测到一个投资论文。。

Dana相同的更改影响的管理团队,经理,和公司本身。她的书是关于这个变化和她亚博体育app下载苹果版探讨了标志性的αCEO是让位给一种新的领导人/经理,她,自然地,调用βCEO。。

与许多商业书籍,这个不是无聊或难以阅读。达纳告诉故事让她点。她的语言是光线和通风但教训是明确的和可操作的。。

如果你领导一个公司或者一个团亚博体育下载app队在一个公司,你应该读这本书。它将改变你如何思考领导力和领导风格。亚博体育app下载苹果版。

无益的繁荣

如果一个公亚博体育下载app司是今年获得巨额利润,但不会做任何利润在未来,它在投资者眼中一文不值。但如果失去金钱今年和明年,可能几年赔钱,它仍然可以非常有价值的一个投资者眼中的。。

亚马逊有负的净收益在2012年和今年迄今为止几乎零净收益。然而,在投资者眼中价值1660亿美元。。

这是因为公司未来现金流的现值,不是当前的现金流,,当然也不是过去的现金流。。

亚马逊并不是唯一的公司亚博体育下载app将返回所有的增量利润投入其业务增长。企业软件公司来说,这是很常见的。Salesforce已经使或失去少量的钱每年在过去的四年但它已经从1美元收入。30亿年超过30亿美元的四年。和它的市场价值已经从120亿美元到320亿美元在同一时间内。工作日没有做出任何的利润在过去的四年,事实上,净亏损增加。但该股在过去一年翻了一番,公司现在价值近140亿美元。亚博体育下载app。

这里的教训是,你不能只是一家公司的价值考虑到当前的性能。亚博体育下载app你真的需要一个视图对它未来的表现。你需要理解为什么公司目前还没有盈利。亚博体育下载app。

在亚马逊,进行巨大的投资在仓库和物流能够继续增长其零售业务,在数据中心进行类似的大型投资能够继续其AWS业务增长。如果亚马逊不想继续增长,它可以停止生产这些投资并开始盈利。如果你相信,亚马逊的管理,未来增长将是亚马逊,然后你忽视当前的损益表和思考未来损益的样子。亚博体育app下载苹果版

在Salesforce和工作日,他们巨大的销售和营销投资,获得更多的客户。他们也在研发方面取得了显著的年度投资维持现有产品的市场领导地位,把新产品推向市场。如果你认为Salesforce和工作日可以继续增长他们的收入达到或接近当前的增长速度,然后你忽视当前的损益表和思考未来损益的样子。亚博体育app下载苹果版。

利润是企业的健康至关重要,但这并不意味着一个健康的业务目前盈利。它需要能够盈利,如果它想要在将来的某个时候需要盈利,至少假设。所以,当你读到一个公司亏损,亚博体育下载app不读,当一件坏事。它可能是一个非常好的事情。这一切都取决于原因。

周五特性:嵌入媒体

我正在读最新的Twitter S1埃德加。秒。政府今天早上,看到这微博嵌入到他们的申请。它让我看到微笑。。

KD推
这是一个伟大的twitter对话。这是我的一个爱好。而且,你们很多人都知道,我也喜欢KD。他看游戏是纯粹的快乐。我不能得到足够的他。如果你想看到国旗足球比赛,你可以在这里看。。

星期五我将结束这个功能嵌入了一些音乐。我的同事Brian混合上周在飞机上。我一直听下去。美联社澳元击退踢它是优秀的。。

在所有那些便宜的平板电脑的人做什么?吗?

我看到这张图我们最喜欢的分析师的博客今天早上:

屏幕截图在10 2013-10-23。42。10点

我认为“这是一个shitload廉价的android平板电脑。”30毫米廉价Android平板电脑在2013年的前六个月吗?吗?

当然,本笃十六世问同一个问题我在想:

为什么人们购买这些?他们被用于什么?他们大多在中国(上面的粉红色的酒吧)和新兴市场在西方和低收入群体。看来,他们被用于一些网络,和一些免费的游戏。也许一些书阅读。很多视频消费。事实上,或许有人会说,对许多买家,这些与电视竞争,没有ipad,联系点和选项卡。但不管它们被用于什么,他们不使用ipad的方式使用。实际上,他们是平板电脑的专用手机。

我使用了Nexus7(薄黄线)。我有一堆。一个在我的床头柜。一个在我的床头柜在我的海滨别墅。我在我们家房间用于遥控器,我用它们作为配方站在我们的厨房。我可能会使整个黄带。我爱Nexus7。。

但显然大多数人喜欢我使用iPad。购买廉价的机器人的人在使用它的东西非常不同。。

但这会持续多久?我在一个学校。学校有电脑车充满macbook和校长谈论让iPad迷你裙的孩子。亚博体育app下载苹果版我建议笔记本电脑车的chromebook, Nexus平板电脑。它将节省成千上万美元的学校。。

教育,医疗保健、等,等。这些行业需要商品体积的移动设备,但价格很重要。我认为便宜的安卓平板电脑有很多发展空间和用例将扩大,这个图表将会改变。至少这是我的选择。。

开源和我们的政府

几天前,我看见一个tweet Henry Blodget和回答:

我真的难过的问题医疗保健。政府。抛开所有的奥巴马医改的问题,我希望并祈祷这个讨论不降级的争论,亚博体育app下载苹果版我很兴奋的潜力市场和市场经济的价格,亚博体育app下载苹果版可用性,医疗保险和透明度。今天是太复杂的购买医疗保险和成本的方式太多了。互联网和市场经济的力量有可能改变这种情况。。

但是我们的政府拙劣的医疗建设。政府,现在提出科技浪潮修好它。更多的人,更多的钱,和更多的承诺扔在一个严重破碎的过程。这将结束以及阿富汗和伊拉克。亚博体育app下载苹果版。

我想建议另一种方式。开源的医疗保健。政府项目,或者至少很容易让自己的所有组件开源的。我认为这其中的一些可能已经开源。而是雇佣军队的合同开发人员将花费我们很多钱,利用一群志愿者,谁有可能更好的工程师,谁会免费做这项工作。。

这就是越来越多地由科技公司和软件运行的网络这几天是开源的。为什么我们的政府运行的软件不能开源吗?如果你认为这是个好主意,你可以签署这份请愿书。我昨天签署的。。

有很多在这个领域。我的同事尼克了这个链接usv。今天com。GitHub现在有一个“subgit”政府项目。太棒了,我希望我们看到的医疗保健。gov代码库出现不久。。