峰谷?

《经济学人》这周有一个封面故事叫做峰谷.

文章认为,硅谷作为创新中心的领先地位已经达到顶峰,其他地区正在崛起。最后,人们担心,更广泛的创新已经达到顶峰。

我有点赞同“别处崛起”的说法,也不同意创新已经达到顶峰。

我们在USV的经验是,我们可以并且确实找到高影响力的初创公司来投资硅谷以外的地区,但我们在硅谷也发现了同样多的公司。

在我们2004-2014年的前四个基金中,我们已经进行了十二项极具影响力的创业投资。其中7人来自硅谷以外,5人来自硅谷。硅谷外的7个来自纽约(4个)匹兹堡伦敦,还有奥斯丁。在此期间,我们筹集和投资的每一笔资金在硅谷至少有一笔高影响力投资,在硅谷以外至少有一笔。

但是我们的数据集很小。在此期间,我们共投资了60至70家初创公司。我们不在亚洲投资,南亚非洲中东,以及拉丁美洲,所以我们不接触硅谷以外的大片地区。我们的总部设在纽约,所以我们在那里有主场优势。

我的观点是,总是有可能在硅谷之外建立一家影响深远的初创公司,并对其进行投资。但如果我们停止在硅谷寻找投资,我们的机会集将大大减少。

事实上,硅谷的运营成本非常高。我们在许多方面都看到了这一点。硅谷初创企业的估值明显高于硅谷以外的初创企业。硅谷员工的现金补偿明显高于硅谷以外的员工。硅谷员工的股权薪酬明显高于硅谷以外的员工。硅谷员工的生活成本比硅谷以外的员工高很多。

所有这些都意味着资本(人力资本和投资资本)需要在硅谷实现比硅谷以外更高的投入回报,一切都是平等的。但我不确定所有的事情都是平等的,这真的是个麻烦。

在技术领域,硅谷总是比其他地区有一个重要的优势。人才密度更高,资本,就业机会,以及硅谷与其他地区的基础研究。当我说密度的时候,我是说物理密度。如果你走了一英里,一路上你会经过多少家科技公司?硅谷的这一指标一直高于其他地方,而且仍然如此。因此,即使当今硅谷的资本回报率(人力和投资)有很大的不利因素,在那里部署资金仍然容易得多。我认为在未来很长一段时间内这种情况还会继续存在。

《经济学人》这篇文章的结尾是观察到,一些宏观动态(在技术领域占据经济最大份额的大企业,以及政府对技术的不良政策)正在使创新更加困难。虽然两个观察结果都是正确的,我认为我们没有看到全球创新出现任何衰退。在美国以外发生的事情,尤其是在亚洲,令人惊异的是,现在有许多新的行业正在涌现,它们将推动创新朝着新的令人兴奋的方向发展。事情总是在黎明前最黑暗,我相信我们看到了许多重要的新部门的黎明。我认为硅谷对所有人都有影响,并将在所有人身上发挥作用。但世界上许多其他地区也是如此。