破产的银团

创业/风险投资领域最具挑战性的情况之一是破产的财团。这不是一个被谈论的话题,亚博体育app下载苹果版但这很常见,尤其是对于那些成功地建立了一个企业,但在实现逃逸速度上犹豫不决的公司。

辛迪加是一群投资者聚集在一起,为一家初创企业提供资金支持。它们往往是随着时间的推移而建造的。一些投资者参与了一家公司的种子轮融资。亚博体育下载app其他人则参与了A系列赛的一家公司。亚博体育下载app有些人参与了B轮。

当一家初创企业筹集到三四轮风险投资时,它很可能已经建立了一个由三到五家风险投资公司和其他投资者组成的财团。战略的,个人,家族理财室,等等)。

他们的想法是,在公司不再需要资本之前,辛迪加一直在财政上支持公司。亚博体育下载app这可以通过出售公司来实现,亚博体育下载appIPO,或实现盈利运营。

这通常是在最好的情况下发生的,当公司执行良好时,亚博体育下载app发现快乐的财务图表上升,并向右倾斜。在这样的公司里,银团几乎总是团结在一起,更多的投资者吵着要进入银团。

还有一家公司从来没有真正搞清楚如何建立业务。亚博体育下载app在这种情况下,桌子周围的每个人,包括创始人,想办法把事情解决,要么通过出售公司,被收购人,或者是风吹下来。这种情况经常发生,通常不是一个特别痛苦的过程。

但有一个中间地带,当团队发现如何与客户建立业务时,收入,还有很多员工。但是,企业往往会步履蹒跚,收入下降,亏损堆积,需要更多的资本,通常比现有财团准备的要多得多。当管理层经常变动时,创始人离开,还有很多戏剧。

在“绊倒”期间,联合起来是非常困难的。一些投资者正在管理庞大的基金,需要退出,这将为他们的基金带来数亿美元的收益。当他们看到一家公司不会这么做时,亚博体育下载app他们经常继续前进。一些投资者的基金规模较小,没有能力对公司进行一轮又一轮的融资。亚博体育下载app公司和战略投资者可能会失去兴趣,当一个公司绊倒,他们不再相信业务是战略对他们。亚博体育下载app

这些都是银团破裂的“理性”原因。

但还有其他原因。目前,风险投资公司内部出现了不小的波动。较年轻的合伙人离开公司创办自己的公司。或者因为没有产生预期回报而被要求离开。当领导风险投资公司投资的合伙人离开时,这种投资通常是“孤立的”,其他合伙人会假装支持它,但他们真的不想也不想这么做。

或者更让人沮丧的是,一家风险投资公司发现另一家公司在他们更喜欢的同一行业,他们失去了对你公司的兴趣,不再支持它。亚博体育下载app

所有这些事情都发生在那些步履蹒跚的公司身上,而且发生的频率比任何人都要高。亚博体育app下载苹果版公开这些情况对任何人都没有好处。所以他们安静地工作。

经常被破坏的联合组织导致提前退出,当创办人和其他投资者意识到他们被搞砸了,决定在汽油用完之前为企业找到一个家。很多时候,这些退出都是与机遇相关的令人失望的结果,它们可以为出色的收购创造条件。

另一件事是,破产的银团企业发生了资本重组。这是剩余投资者重新设定估值以引入新资本的时候,要么来自他们的资金,要么最好来自新的资本来源。这种情况下的输家是早期投资者,创始人,以及那些离开的投资者。

有时业务关闭,让人们挠头。为什么那家有很多客户的公司亚博体育下载app,收入,员工们突然关门?答案往往是他们的辛迪加破产了,他们不能把它重新组合起来。

在USV,多年来,我们曾多次经历过这些挫折和失败的企业联合。我们经常发现自己处于试图把胖墩儿重新组装起来的境地。我们已经做了很多次了。但我们并不是每次都能做到。

这是难以置信的困难 工作 ,请可能是我们在风险投资业务中所做的最艰难的工作。我们经常被问到为什么要麻烦。

我们发现,只要我们坚持信念,抓住机会,努力重组团队,我们就能获得丰厚的回报。的操作,以及辛迪加(以及估值)。我们还发现,我们在市场上享有声誉,因为投资者在时局艰难时会给予支持。我们相信,我们的工作是支持企业和创建企业的创始人。

我们希望风险投资领域的每个人都能看到我们所做的事情,但他们没有。这就是我们经营的世界的现实。

当创始人将企业联合起来时,他们需要理解所有这些。你应该问问周围想投资你公司的投资者。亚博体育下载app亚博体育app下载苹果版寻找那些步履蹒跚的公司,找到那些知道在这些情况下发生了什么的人,询问他们的投资者是如何表现的。亚博体育app下载苹果版这会告诉你很多。

归根结底,银团是脆弱的东西。它们会断裂。把它们放回一起很困难。所以想想如何建立一个强大的,并将保持强大的。做到这一点的最好方法是在承诺的基础上超额完成商业计划。但你也可以通过找到有弹性的投资者,并将他们纳入你的投资上限表,给自己带来很多好处。所以也要这样做。