理解你的投资者

在某种程度上,这个博客是关于揭开风险投资的神秘面纱的亚博体育app下载苹果版特别是我和我工作的公司,USV

我认为这是一个有用的练习的原因有很多。当我在80年代中期进入风投行业时,这是一项相当不透明的业务,在接下来的15年里没有多大变化。当互联网出现的时候,它保证了更多的透明度,我认为利用互联网来帮助人们更好地理解VC是个好主意。亚博体育app下载苹果版

但同时,是,自私的举动。我相信企业家更有可能从他们认为他们知道的公司那里拿钱,就像,和信任。在这个竞争异常激烈的创业融资世界里,成为一本开放的书可以带来巨大的收益。我们一次又一次地看到这一点是正确的。

所以了解你的投资者是很重要的,阅读风险博客是一个很好的方式来增加你对那些可能投资或已经投资你公司的人的了解。亚博体育下载app

创业者需要花些时间去理解的一个领域是风险投资基金的结构。经济条款(管理费和管理费)和资本的持久性(投资期,基金寿命)特别重要,因为它们会影响你的投资者的行为。

我已经在AVC写了很多关于这些问题的文章亚博体育app下载苹果版Brad Feld

基金结构不同的一个领域是密码部门。因为密码令牌的流动性比启动资金快得多,由于加密领域的投资者希望拥有公开交易的加密令牌,加密领域的许多投资者都采用了对冲基金模型。

Joel Monegro的创始人之一Placeholder.vc前USV团队成员,写了风险基金模式和对冲基金模式的清晰对比占位符的博客昨天。USV是占位符的投资者。

乔尔写道:

这些差异的结果是,对冲基金经理有更大的动机来最大化短期利润,由于如果基金在任何一段期间业绩不佳,它们可能受到严重影响,当风投被鼓励去最大化长期投资时,实现价值,以增加他们的支出。这反映在每一种类型如何追求利润:对冲基金将倾向于贸易 在市场波动,而风险基金往往建立和保持投资以优化长期价值。

USV已经投资了6个代币基金,通常作为初始有限合伙人帮助基金运作,我们投资的大部分基金都使用对冲基金模型。占位符使用VC模型。

所以对于哪种方法是最好的,我们没有一个强有力的观点。亚博体育app下载苹果版当然,在最大化流动性方面,对冲基金模式是最好的。但对于那些希望获得耐心稳定资本的企业家来说,风险投资基金模式或许更可取。

这是未来5到10年这个行业成熟时需要关注的问题我们知道哪种结构更适合企业家,亚博体育app下载苹果版基金经理,和基金投资者。

我们已经看到混合模型的出现,其中使用了对冲基金结构,但投资者需要长期锁定。看看管理费和分红的方式是否也会发生变化,将是一件有趣的事情。

有一件事是肯定的。企业家需要了解他们正在带入公司的资本是如何构成的,以及这些资本的供应商与基金经理谈判过的期望和要求是什么。亚博体育下载app如果你没有问投资者这些问题,你应该。